在黑龙江绥化市的小城海伦，公准肉食品股份有限公司曾在这片黑土地上演“杀猪致富”的神话。这家挂牌新三板的生猪屠宰厂，年收入规模屡超10亿元，三年的净利润均超过1亿。
但近一个月来，公准股份已经披露多条公告称，包括公司控制股权的人、实控人在内的6名董监高人员因涉嫌存在信披违反法律法规行为，已被证监会立案调查。更早之前，主办券商提示经营风险、年报业绩被股转问询；因做市商不足，被迫变更为协议转让等问题不断逼仄。
更多的疑点随之暴露。仅凭一个工厂和一条使用了11年的老旧生产线，公准股份的屠宰毛利率就能超过行业老大双汇；公司账上现金6.6亿元，实控人却需要质押股权借6000万元，并且逾期未还；要实现2016年的公司收入，333名员工全年无休，每天工作12个小时计算，也需要每分钟宰杀3.3头猪。
从当初的市商宠儿到如今的一地鸡毛，当信用透支后，这只从新三板风口掉下来的“猪”还有回笼的机会吗？
公准股份成立于2004 年 12 月，设立时名称为“黑龙江公准肉食品有限公司”，注册投资的金额1058万元人民币，法定代表人为韩义文。公司主要营业业务为生猪收购、屠宰；鲜、冻猪分割肉、猪副产品加工、冷藏、销售；对外贸易经营。盈利模式简单来说就是：买猪-杀猪-卖猪。
公司于2014年8月7日挂牌新三板，随着新三板做市交易的兴起，三个月后启动做市交易。6家做市商为公准股份做市，使其一跃成为当时新三板市场做市商最多的股票。
公司最初只有10个股东，其中董事长韩义文持股78.52%，公司第二股东为他的妻子晁烨。整个公司更像是两人的夫妻店。第三股东韩义平、韩义文与第十股东韩宏宇为兄妹关系。股东苗宝明为晁烨与晁煜的母亲，晁烨与晁煜为姐妹关系。
公准股份受到市商的青睐并不无原因。公准股份的公开转让书披露，2012年公司营业收入达到11.8亿元，2013年则上涨到13.4亿元，净利润达到1亿元，可谓是增势迅猛。
在转让书中，公准股份称生猪屠宰的机械设备和用于冷藏的制冷设备购于2005年，成新率仅为24%。
但在提及业务优势时，公准股份称公司采用国内领先的屠宰工艺流程技术和分割技术，慢慢的变成了黑龙江最大的屠宰企业之一，在市场上占领了优势。
挂牌之时，公准股份所在地绥化市也在大力扶持地方产业项目建设升级。2014年和2015年，公准股份业绩一直稳步上涨，连续两年营业收入超过10亿元。年报显示，2015年公司营业收入11.96亿元，净利润近1.08亿元。而海伦市2015年的地区生产总值为124亿元。也就是说，公准股份一家公司就“贡献”了海伦全市将近十分之一的产值。
公准股份也成为绥化市的一家明星企业。2015年绥化新闻网曾在报道中点名表扬，称“公准股份借助三板挂牌上市融资，各项指标从始至终保持稳定增长，树立企业在长期资金市场融资的样板。”
2016年上半年，公准股份实现营业收入7.61亿元，同比增长 43.77%，实现净利润 4957万元较去年同期上升 9.62%。
同年9月，证监会发布长期资金市场扶贫政策，受益于国家政策的利好，公司股票价格开始蹭蹭往上涨，9月12日、13日，股价上涨超50%，一度涨至最高的6.48元/股。股东人数也随着股价的上涨大幅度的增加，挂牌时公司股东人数为10名，2016年半年报显示，公司股东数已达到165名。
2016年1月，公准股份成功融资1.5亿元。其中公司实际控制人韩义文及其亲属出资6300万元，其他投资人出资8700万元。在9月5日，公准股份改变了1.5亿元定增募资用途，掏了7500万元收购海都集团魏波手中的黑龙江省七合畜牧集团有限公司(简称“七合畜牧”)84.36%股权；还将剩余7500万元投给七合畜牧作为后续建设资金。同日公准股份还补发了所谓“9月5日”关于本次收购的董事会决议。
主办券商华安证券及时提示风险称：七合畜牧尚且还没有取得土地使用权证和房产所有权证，目前仍处于建设阶段，尚未开展生产经营活动；且标的公司未经审计。
七合畜牧该是多抢手的一个标的，能让公司在不公告董事会决议、不审计、不评估的情况下，火速完成收购。但根据七合畜牧未经审计的财务报表，截至2016年8月31日，其总资产为8925.40万元，其中在建工程8774.16万元，负债3009.30万元，所有者的权利利益5916.10万元，2016年1至8月仍处于亏损阶段。
在券商提示风险后，2016年12月30日，七合畜牧将公准股份后续投资的7403.16万元通过银行转账的方式予以归还。
从账面上看，公准股份是家财大气粗的公司。2014年至2016年，公司的货币资金分别为4.28亿元、6.61亿元、6.68亿元。纵然拿着大笔的现金，公司在这三年内却没有做任何的理财。只在银行做了活期，三年的利息分别为96万元、159万元、213万元，年利率约为0.3%。
2016年8月，董事长韩义文向北京恒泰普惠信息服务有限公司质押股票4211.81万股，占总股本的18.13%，质押借款6000万元。后来更是由于公司股票价格低于约定的补仓价每股2.27元，在2017年4月26日，韩义文的配偶晁烨又向恒泰普惠增加质押公准股份股票990.84万股，占公司总股本4.27%，夫妻二人合计质押的股数占公司总股本的22.40%。该笔借款到期日为8月15日，但是截至10月17日，借款尚未还清。
令人生疑的是，2016年年报披露，公准股份拥有货币资本6.68亿元，如果账上资金真的存在，那为什么实控人会沦为质押股份借款，并且逾期未还？
今年4月10日，主办券商华安证券提示风险，称公准股份原审计机构不再对公司做审计，新的会计师事务所尚未聘请，公司可能没办法按时披露年报，且现场核查发现公准股份经营存在不确定性。4月11日，公准股份放量暴跌52%。至4月28日停牌前，公司股票价格仅有1.4元/股，市值仅剩3.25亿元，较历史最高点掉落88%。
眼看着6月底再无法披露年报就将面临摘牌风险，公准股份终于在6月22日发出了这份年报。年报披露，2016年公司实现收入13.9亿元，同比增长16.5%；净利润1.1亿元，同比增长6.6%。
这份亮眼的财报背后，数字却充满疑点。首先是毛利率。2016年，行业老大双汇发展的屠宰业务毛利率为5.48%，雨润食品的毛利率是4.24%，与公准体量相近的得利斯的冷却肉及冷冻肉业务毛利率2.23%。据报道，公准股份的冷鲜肉及冷冻肉业务的规模略大于得利斯，远小于双汇发展和雨润食品，但公准股份竟然可以在一定程度上完成8.19%的毛利率。
2016年8月，一家新三板平台“读懂新三板”曾在公准股份的董秘带领下参观过公司，当他走进这家新三板创新层的公司时，车间的景象却令其震惊。调研报告中描述道：“车间里充斥着猪内脏的臭味，地上流淌着血水。冷库在一旁锁死了大门。更准确的说，这应该是一个作坊。切割车间里合计大约50人左右，十余人正围着一个直径2米左右的热水锅烫猪毛儿，而十余人围绕一条切割流水线则将已经杀死的猪切成两片儿，剩下10余人则负责将猪内脏和下水分拣。”
异常的财报也引起了监管层关注。今年8月，全国股转系统对公准股份2016年年报下发了问询函，公司在回复中进一步透露了其日均屠宰量、猪肉平均售价、月度货币资金等数字。由此，更多的矛盾点在媒体的调查中展现了出来。
结合公司披露信息及公开数据，有记者算了一笔账：2016年公准股份猪肉的平均销售价格为20.65元/公斤，生猪出栏体重平均为110公斤，出肉率70%。由此估算，公准股份2016年冷鲜肉及冷冻肉业务收入13.8亿元，如果这些猪都是公司自宰的，则意味着一年要屠宰约87万头猪，就算公司333名员工全年无休，每天工作12个小时计算，也需要每分钟宰杀3.3头猪。
但是自2014年的公开转让书后，公准股份并未披露购置过新的机械设备。一条老旧的生产线头猪的“神功”，甚至毛利率远远甩掉行业老大。即使公司员工每个都是屠宰届的奇才，仅凭一个工厂又是如何支撑起13.9亿元的公司年收入？
2016年年报还披露，公司应该支付的账款科目记录为0元。但是据《上海证券报》调查发现，多位公准股份的供货商与客户，都否认了财报上的业务往来规模，金额差距少则几倍，多则数十倍。更有供货商反映，公准股份已拖欠货款逾百万，海伦当地的多家供货商已不愿送货。
而今年上半年以来，公准股份的做市商陆续退出，公司股票在9月20日不得已由做市交易转为协议交易。做市商的纷纷退出，从某些特定的程度上也说明了公准股份已经渐渐失宠。今年10月底，公司因做市商已少于两家，不得不由“做市转让”变回“协议转让”。
公准股份的信披的可信度还剩多少？“屠猪神功”还能撑多久？随着证监会对公司及其部分高管立案调查，答案将逐渐揭晓。
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